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暴跌50%,市值腰斩!舍得酒业要被复星抛弃了?

2022-10-13 03:06:53 15

摘要:在我国,传统行业在低谷的时候,近些年来消费的市场也是不断增长,而在消费行业,有一类也是很多人参与的,那就是酒类消费,比如茅台,这是很多人追求的产品,也是很多人投资的产品,近两年茅台的股价也是一路上涨和下降,很多人在买茅台的时候,也赚了不少的...

在我国,传统行业在低谷的时候,近些年来消费的市场也是不断增长,而在消费行业,有一类也是很多人参与的,那就是酒类消费,比如茅台,这是很多人追求的产品,也是很多人投资的产品,近两年茅台的股价也是一路上涨和下降,很多人在买茅台的时候,也赚了不少的利益。而今天,我们来说说酒业中的舍得酒。

舍得酒业,这是一个在2021年的时候股价疯涨的酒企,而当时的舍得酒的股价疯涨,也让很多人兴奋不已。后来舍得酒业的股价跌去了一半的时候,很多人想看看它是否还能继续下跌呢?毕竟它的终点到底在哪里呢?

按照今日的股价来看,今天舍得酒业的股价最低是123.97元,跌幅达到3.8%,而如今的总市值只有约420亿元。如果看一下舍得酒业的最高股价,发现当时的巅峰是266.01元,如今差不多股价腰斩了,跌去50%。

那么,其实可以想象今年的经济现阶段并不好,很多行业受到的影响严重,尤其是像是消费类的企业更是如此。比如说舍得酒业在二季度的业绩也出现了同比下降的趋势,所以基本上就出现了如今的这种戴维斯双杀(业绩、估值双杀)的情况。

首先,作为一个国内的知名酒企,舍得酒业也是浓香型白酒的重要代表,光是旗下的酒业品牌就是非常多的,比如说品味舍得、智慧舍得、水晶舍得、沱牌天曲、沱牌特曲、沱牌优曲、天子呼、舍不得、吞之乎等等品牌,而且舍得酒业的生产工艺早在2008年的时候就被评为是“国家非物质文化遗产”,其中包含了多种多样的程序,也是要为消费者提供酿造绿色、生态、健康的高品质生态白酒。也是一个以“老酒”为核心战略的企业。

但是,在8月份发布的舍得酒业的上半年财报上,我们看到舍得酒业的营收是30.25亿元,同比增长26.51%,而归属上市公司的股东的净利润8.36亿元,同比增长13.6%;基本每股收益2.52元,同比增长13.73%。看起来上涨的速度不错,但是相比去年的速度就已经放缓了。

而在2021年的时候,当时舍得酒业的股价在3个月的时间里疯涨了3倍,那么到底是什么造成的呢?

如果细看我们会发现,在2020年的时候,当时的消息传出复星系要从天洋控股手中接受四川沱牌舍得集团有限公司70%的股权。并且,当时涉及到的天洋控股及其关联方存在通过四川省蓬溪县蓬山酒业有限公司非经营性占用公司资金的情形后续全部在四川省遂宁市中级人民法院裁定后发还给ST舍得。而在此之后,ST舍得的股价一路上涨,后来在2021年5月19日起复牌并撤销其他风险警示。撤销其他风险警示后,公司股票简称由“ST舍得”变更为“舍得酒业”。而后,舍得的股价一路上涨,冲上260元高位。

说起舍得酒业就要说起目前的复星系郭广昌,在9月份的时候,当时的复星郭广昌在微博上罕见地聊起了自己的近况,其中就是专门提起了自己旗下的核心业务舍得酒了。要知道,复星是一个全球化的集团,旗下的子公司也是非常多的,产业也非常多。

而在中秋的时候,郭广昌将舍得酒要推向世界友人,却得到的是一个惨淡的结局。在中秋的营销上,舍得不但在央视投放了视频,并且还找了演员来呈现,甚至还找了男团来送上宣传视频。

但是,在所有的营销做完后,舍得的中秋销售确实非常惨淡,根据浙商证券调研显示,舍得中秋营销排行主流酒企倒数第二,今年中秋动销表现大致排序(好到弱):贵州茅台>五粮液>山西汾酒/泸州老窖/古井贡酒/洋河股份>迎驾贡酒/今世缘/舍得酒业>酒鬼酒。哪怕是在像是山东这样的酒类消费大省,舍得酒的销售数据也是非常惨淡,甚至低端产品的销售比起舍得的主业品牌还要多。并且,哪怕是舍得酒的每瓶酒涨幅50元,但是在渠道上的销售依然压力巨大。

从而导致的是,复星系在入住舍得后的第二年,大额的营销下,却是换不到舍得酒的销售增长,而这样疯狂的扩张是不是也在透支舍得未来多年的成长呢?

其实在复星入住舍得后,复星系对于舍得的改造具有很强的投资属性,在2021年的时候,复星就被很多人诟病的是高速增长以及高速淘汰的经销商数量。在2021年,当时舍得酒业的经销商增加491家,同比增长28%,全年省外经销商数量新增841家,省内新增仅为195家。今年上半年,舍得酒业经销商共有2456家,其中一季度净增加157家,而二季度净新增仅47家。

但是,在2021年,却有545家经销商在退出,而2022年上半年退出的经销商高达333家,这样的扩张在整个酒企的经销商的增长和退出上都是名列前茅。而这样的大规模的销货,也是增大销售规模和推动舍得市值增长的前提。此后,因为公司的调整下,品味舍得的批价从2020年的270元上涨到了如今的350元左右,而导致舍得酒的净利润一路上涨到78%,也是推动了1年舍得股价疯涨的原因,从最初的24元左右一路上涨到了266元的高点。而市值也从不足百亿涨到了后来600亿的规模。

但是,高速增长的情形下,却是存在快速发展的隐患,而这样隐患早晚会爆发。比如二季度的财报上,无论是营收(-16%),还是在归母净利润(-29%),导致估计一路下跌。后来,因为舍得酒厂对于要求经销商的回款80%的行为根本没法完成,在多地舍得都出现了回款不及预期,并且高库存的现象,于是大量经销商开始解约。

后来复星系再次要入住酱酒品牌夜郎古酒的消息传来,那么当年复星系宣布坚持2020年刚刚入主的金徽酒。一向擅长买买买的复星系,再次扮演了资本炒客“高抛低吸”的经典操作。而这次将要被抛弃的将会是“舍得酒”吗?

如今高歌猛进的舍得酒业已经出现了内忧外患,在资本热情要消退的时候,那么舍得的未来在哪里呢?

截止到收盘,目前舍得酒业的股价是127.58 元,跌幅达到了1.00%,总市值达到了423.62亿元。

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