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舍得酒的5个核心问题

2022-10-18 22:34:34 7596

摘要:闲着没事,最近去四川走了一趟,顺便去了子昂故里射洪市,游览了子昂纪念馆(读书台),侏罗纪公园,当然也去舍得厂区游览了。走访了酒厂周围的村民和相关人士,了解到了一些情况。射洪自然环境实在太好了,涪江水清澈见底,据说连打鱼都不可以,只可以钓鱼,...

闲着没事,最近去四川走了一趟,顺便去了子昂故里射洪市,游览了子昂纪念馆(读书台),侏罗纪公园,当然也去舍得厂区游览了。走访了酒厂周围的村民和相关人士,了解到了一些情况。

射洪自然环境实在太好了,涪江水清澈见底,据说连打鱼都不可以,只可以钓鱼,也不能养鱼,养猪,更不用说化工厂等。我去过五粮液和老窖茅台,还没见过江水这么清澈的,涪江的水基本都是可以直接饮用的,宜宾和泸州的江水都是浑浊不清,洗澡都嫌脏,赤水河很狭窄,几乎看不到宽的河面。

沱牌公司的位置是柳树镇(现在改为沱牌镇),周围好多柳树,厂区大门口在国道旁边,有些嘈杂,走进去一百米,进入厂区,感觉像进了公园,环境太优美了,具体不描述了,可以去官网看视频。

针对市场关心的几个问题,做了一些调查,和大家分享一下。

1,库存12万吨基酒问题

确实是真实的,我看到很多陶罐上标识是1993-1999年的,5栋5层高的楼,全部是陶坛基酒,还有不少露天巨型不锈钢罐子,最早的年份是1976年。广罚证券没有经过调查就认定这些基酒是劣质卖不出去的酒,很不科学,说明这个研究员做事不细致,不知道从哪抄来的一段文字,用在自己的报告上。我之前也怀疑是劣质基酒,后来了解到2000年前,公司出售的都是低端沱牌酒(3-5元一斤),且量非常大(最多14万吨),优质基酒即使少,每年也有几千吨,这些优质基酒不可能低价出售,只好存下来,结果越存越多,后面搞了个舍得高端品牌,但是品牌力不够,销售能力也不行,卖不出去,只好存着。再不信这些酒,只能是从不信的人自己身上找毛病了。

2,老窖池问题

确实因为库存基酒过多,而销售能力有限,导致天洋入主后老窖池的使用效率(并不是弃置不用)降低了很多,这些老窖池(超过1万口)多数是1996年上市募集资金建设的,都超过20年了,出酒率较高。清代和 明代的老窖不多,目前在生产吞之乎类基酒。据的士司机说遂宁新市长是从宜宾过来的,是之前宜宾市分管五粮液的副市长,很懂酒,已经要求舍得公司尽快恢复产能(高效率使用)。恢复产能意味着生产更多的新酒,但是公司没有库容,唯一的解决办法是将库存基酒卖出去。所以大家可以看到下半年舍得的动作很多,最近推出了T68,这个酒是真正储存了4-5年的老酒加水勾兑而成,一滴新酒都没有,当然味道好,秒杀市场上多数同价位甚至200元的酒。

3,实控人掏空上市公司的问题

地方国资在沱牌集团占有2个席位,天洋5个,监事会一个也应该是听国资的,根据协议,重要事项必须全部董事同意才能通过,即地方国资股东有一票否决权,所以天洋想从沱牌或者舍得酒业掏钱,是不可能的。即使天洋从沱牌集团拆借的部分资金,也是被资产保全了,最坏的情况也只是天洋从沱牌集团出局,吃亏的是天洋。

之前地方国资要公开出让30%沱牌集团的股权,计划完全退出酒业,搞了几年也没有卖出去。据说现在不卖了,特别是不卖给天洋,地方国资将作为看门人来监督大股东的行为。

4,定增和大股东资金紧张的问题

很显然,这是问题很严重,否则不会出现经济纠纷,说白了就是天洋资金太紧张,不然目前股价这么低迷,是很好的增发时机。目前情况有所好转,北京项目已经解冻,后面应该有所缓解。大股东没有钱,但是想提高上市公司持股比例,不愿意被摊薄,所以即使增发流产,天洋也不愿意把股份增发给其他人。这个问题需要时间来解决,大不了明年再来一次增发。增发的资金用途我看了一下,工厂部分已经建成(文化艺术中心,自动化生产线),不增发也没有多大关系。增发的话,上市公司可以更快开拓市场,搞多些形象店和广告投入。增发成功只是表面大股东资金链问题解决了,不是舍得酒业公司发展的必然条件之一。

5,经营能力问题

天洋入局以后,在工厂这块做了不少有益的工作,员工待遇和士气都有很大提高。但是在战略和营销上犯了不少致命错误,比如砍掉沱牌市场,间接导致老窖池使用率降低,营收也上不去。我是国资,也会对此很不满意,营收不行,意味着税收不能增长,不能解决就业,对当地贡献有限。

外聘的一些高管,之前在其他行业,可能都不会喝白酒,怎么能卖好酒?好在天洋入局之后没有清洗中层骨干员工,大部分员工都在,否则这几年会很惨。提出文化国酒,搞什么大国芬芳,看这类节目的都是斯文人,而爱喝酒的基本都不看这种文艺节目。本来五粮液该搞的事,舍得去凑什么热闹,又不会钱多没有地方用。

找到懂营销的能人,是舍得当务之急,自我学习(试错)需要的时间很长,市场未必给你机会,比如五粮液就提出建设100万吨的储酒项目,洋河也在做类似的工作,未来非老酒(5年以上储存)不卖,中小酒厂因资金实力不够将逐步被淘汰。

综合来讲,舍得酒业具备一线酒企的硬件(高端产能,巨量优质基酒,有底蕴的品牌),但是营销能力很差,特别是高端酒的营销能力。不过最近半年有迹象表明,管理层已经认识到问题所在,开始修整营销策略(老酒战略),明年应该会有不错的效果。(雪球作者:方何之子)

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