摘要：随着全球经济从新冠肺炎疫情中企稳复苏，钻石行业意外受益。2021年，全球两大天然钻矿商——德比尔斯、埃罗莎的原钻销量均大幅增长。上述公司的数据显示，去年德比尔斯、埃罗莎的原钻销售额达48.2亿美元和41.7亿美元，分别同比增长41%和49%...
随着全球经济从新冠肺炎疫情中企稳复苏，钻石行业意外受益。
2021年，全球两大天然钻矿商——德比尔斯、埃罗莎的原钻销量均大幅增长。上述公司的数据显示，去年德比尔斯、埃罗莎的原钻销售额达48.2亿美元和41.7亿美元，分别同比增长41%和49%。这两家公司占全球原钻市场份额的六成以上。
不仅如此，原钻的单价也有所提升。2021年，德比尔斯的每克拉原钻价格同比上涨了13%至135美元。整个钻石行业的原钻平均价格则在2021年同比上涨了23%。
钻石行业资深从业者、《钻石观察》主编朱光宇在接受第一财经记者采访时表示，原钻销售之所以2021年量价齐升，是由于下游成品钻的需求强势回暖，上游的库存随之被抽空，从而出现了供不应求的局面。“这一现象或将持续，预计至少到2022年上半年，钻石市场仍将持续复苏。”他表示。
钻石行业量价齐升
钻石产业链一般可分为三部分。上游由天然钻矿商生产原钻，中游由印度等国对原钻进行加工制造，下游则由奢侈品零售商销售成品钻。
朱光宇表示，全球原钻销售去年的量价齐升，从供给端来看，是由于近几年全球原钻供给逐年减少，疫情加速了这一趋势，使得全球原钻库存创历史新低。
世界钻石中心（AWDC）的数据显示，在全球原钻产量于2017年达到1.52亿克拉顶点后便进入了下行周期，产量以每年5%的速度下降。2020年全球原钻产量则下滑至1.11亿克拉。受此影响，2021年底，埃罗莎的原钻库存跌至880万克拉。德比尔斯尚未披露2021年数据，其2020年中的原钻库存为350万克拉。
朱光宇解释称，除疫情影响生产等因素外，原钻生产商调整生产策略是导致上述现象的重要原因。
自疫情在全球逐渐蔓延后，钻石下游市场快速收缩，导致本就举步维艰的中游减少甚至停止从上游采购，自此整个钻石行业市场开始萎缩。在下游需求反弹后，上游生产商变得更为谨慎，不再一味地向中游销售原钻。德比尔斯和埃罗莎将中游客户分类，采取定制化供货策略。另一钻石生产商Lucara则采用原钻定制系统，让中游充分地“按需采购”。
朱光宇还表示，从需求端来看，美国等国钻石消费回暖，亦是影响原钻销量和价格的重要因素。
全球两大奢侈品集团的数据显示，其珠宝销量均较2020年大幅上升。2021年前三季度，历峰集团珠宝部门销售额增长至84.40亿欧元。另一奢侈品巨头LVMH集团的财报数据显示，2021年前三季度，腕表珠宝业务销售额为61.60亿欧元。
朱光宇解释称，钻石行业下游回暖，一方面是由于美国等国采取财政刺激政策，使民众手上可用资金增多；另一方面则在于，在国际跨境旅游中断、国内店铺关停的情况下，多家企业采取了数字化的战略。
咨询公司贝恩的报告表示，疫情期间，B2B的电子商务渠道开始在钻石行业兴起，UNI diamonds, Get-Diamonds, Clara Diamond Solutions等平台逐步开始扩大原钻和抛光钻石的交易量。在此期间，约有20%的钻石零售交易是通过线上渠道实现的，在疫情前，这一数字仅为13%。不仅如此，大部分钻石零售商的线上交易额增长高达60%～70%。
此外，朱光宇还称，目前全球钻石市场已呈现出上游寡头供应、中游和下游碎片化发展的格局，这提高了上游原钻生产商和下游奢侈品零售商的利润。
婚礼热潮或将继续助推钻石消费？
展望2022年原钻价格，朱光宇表示，从上游、中游、下游角度来看，均有推动原钻价格上涨的信号。
他进一步表示，从供给端角度来看，主观上，钻石上游生产商仍将延续当前原钻的供给策略；客观上，部分矿山产能受阻，亦将影响原钻产量。
据咨询公司贝恩统计，Damtshaa、Komsomolskaya、Diavik等大型天然钻石矿山因达到使用寿命而关闭，但新建以及预备开放的矿山资源尚不能完全弥补关闭矿山减少的原钻产量。据该机构预测，在未来几年内，全球原钻产量可能仅会增长0%～2%。
朱光宇还表示，从需求端角度来看，受美国市场支撑，下游市场需求仍将保持强劲。这背后的原因在于，被压抑的婚礼需求正在逐步释放。同时美国家庭的财政状况仍然较好，民众更愿意在婚礼上花钱。
根据市场研究公司The Wedding Report的数据，据目前鲜花、婚礼场地预定等数据推算，2022年，美国预计将举办250万场婚礼，或将是美国自1984年以来的最高纪录。
美国政府的数据显示，截至目前，美国家庭储蓄占国内生产总值（GDP）的比例超过了10%。家庭净资产占GDP的比例更是升至100%以上。婚礼网站The Knot的数据报道称，美国家庭举办婚礼的预算或达22500美元，比2020年增加3000美元，大致相当于2019年的水平。
此外，朱光宇还表示，一般当全行业涨价后，中游的利润最容易受挤压，或导致中游企业减产，进而影响市场销量和价格。但目前来看，由于印度钻石切割工厂相对比较团结，印度宝石与珠宝出口促进委员会（GJEPC）的协调能力也比较好，上游也不会再强迫中游买货，所以中游企业大概率会将目前上游压力释放到下游市场。
不过，朱光宇提醒称，假如下游的消化能力受阻，那就会倒逼中游压缩利润，从而减少从上游的采购。“而这个风险实际上已在市场有所体现，但由于下游市场的势头一直很好，所以大家现在对此感觉并没有很大。”他说。
此外，他还称，涨价本身会在一定程度上打击消费者信心，这也是一个将影响钻石行业复苏的风险，但目前钻石行业正通过“可持续发展”的宣传来软化其提价的原因，这可能会使消费者逐渐意识到，涨价并非操控的结果，而是正常的市场反应。
